嘉宾探讨私募市场服务中小微企业的路径方式

2014-05-18 18:50:00 作者：来源：大众网德州频道

德州第四届资本交易大会“私募市场融资服务论坛”18日下午在微排国际酒店举行，来自中国证监会、证券业协会、天使汇、重庆金融资产交易所嘉宾代表座谈了私募市场服务中小微企业的路径和方式，并筛选部分企业路演，投资人做了点评。

大众网德州5月18日讯（记者王秀波摄像翟岩）德州第四届资本交易大会“私募市场融资服务论坛”18日下午在微排国际酒店举行，来自中国证监会、证券业协会、天使汇、重庆金融资产交易所嘉宾代表座谈了私募市场服务中小微企业的路径和方式，并筛选部分企业路演，投资人做了点评。

与会嘉宾认为，借力银行扩大市场规模，通过风险缓释工具重构信用风险，引入不同类型风险偏好的投资者交易三个步骤是适合我国中小企业私募债发展的路径。信用衍生品的创造与应用具划时代意义，它将信用风险从其他风险中剥离出来，在市场上被定价，并转移给愿意承担风险的投资者，从根本上改变了信用风险管理的传统机制，引入信用衍生产品后，银行及其他私募债投资者可以将购买的债券实行多样化的资产组合，例如通过跨地域、跨行业的组合将风险分散化。另一种拓展途径是通过资产证券化的方式将中小企业私募债的债券收益权作为基础资产，通过结构化的设计达到重构风险，增加流动性的效果。引入信用衍生品或采用资产证券化方式仅是目前采用较多的两种运作模式，而在具体过程中，往往根据项目情况选取一种或多种风险缓释工具或产品设计，以达到重构风险，增加流动性，满足不同投资者的需求。

(初审编辑：责任编辑：李超然)

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